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　廈門微信開發:Carry（化名）是舊金山一家智能理財平臺的創始人，相比很多初創企業，曾為某知名互聯網公司技術高管的他創業之路一直頗為平順，即便是在“資本寒冬說”彌漫的2015年，他的公司也不乏風投的追逐。

　　但令Carry沒有想到的是，2016年5月，Lending Club事件的爆發，以及后續所引發的負面情緒和連鎖反應快速蔓延到了整個美國金融科技領域。輿論、市場和監管的壓力日益增大。

　　“硅谷很多風投們對于金融科技公司的態度已經從去年初的‘追捧’，轉為今年初的‘遲疑’，再到現在基本‘暫停’，即便是正在進行中的融資也面臨價格的重估。”Carry在給第一財經記者的郵件中如是說到。

　　但與本土風投的消極狀態不同，今年開始，越來越多的中國企業開始把目光投向美國市場。

　　Lending Club事件意外引出了背后的中國“買家”——盛大集團，這個以游戲起家的公司在隱退多年后因為Lending Club最大股東的身份重回大眾視線，隨之被“起底”的還有它布局多年的金融科技投資版圖。

　　事實上，在盛大入主Lending Club之前就有不少中國投資者關注美國的金融科技行業，其中最為知名的中國人應屬人人公司董事長陳一舟。另外，京東金融也曾在去年入股美國知名大數據風控公司Zest Finance。

　　盡管當下的中國也同樣面臨互聯網金融的行業陣痛，但陸續出臺的監管政策以及逐漸規范的市場環境也釋放出了不少積極的信號。在不少業內人看來，剛剛完成投資者“啟蒙教育”的中國互聯網金融市場才真正起步。

　　與早幾年以財務投資為主要目的，或者以VC機構為主導投資的情況不同，如今，“美國技術+中國市場”成為了不少中國企業瞄準的機會。“我剛剛送走了這個月的第六批中國訪客。” Carry在郵件的最后寫道。

　　“這是最好的投資時點”

　　2016年2月，宜信發起成立了一只總規模為60億元的“新金融產業投資基金”，用于投資國內外金融產業與互聯網、大數據、云計算、社交網絡等領域相結合產生的新機會。

　　6月下旬，該基金披露了三項最新投資，分別是，供應鏈金融和區塊鏈領域——全球采購和供應商互聯平臺公司Tradeshift和美國區塊鏈技術應用公司Circle，以及美國關于互聯網保險初創公司World Cover。

　　“您自己回國后的第一份工作是早期投資，宜信又是國內最早涉足互聯網金融業務的公司，后來連財富板塊的私募股權‘母基金’都有百億規模了，今年才成立專門投資新金融領域的基金是不是太晚了一些？”面對第一財經記者拋出的第一個問題，宜信公司創始人、CEO唐寧很爽快地給出了答案：“這是最好的投資時點。”

　　唐寧對此的解釋為，第一，從現在流行的“初心”來說，“冬天”時候的創業、創新更加的真實。它更遵循創業者內心的興趣和熱情，更能真正發現市場的痛點，否則誰會在“冬天”開始。

　　第二，從投資者角度，在所謂的市場比較冷的階段創業，并最終成功的這些企業，其投資回報往往要好于市場比較熱的階段成立的企業。因為這個時期大家會更謹慎、理性，成功率會高一些。當然，這時進入的價格和條款也會更有利。

　　談到當下中美兩地金融科技市場的嚴峻形勢，唐寧認為，可以對比的是2000年初互聯網泡沫破滅的情況。盡管從短期來看，行業洗牌加快、市場信心受挫、資本開始遠離，但放在一個更長周期來看，這只是階段性的波動。

　　人人公司董事長陳一舟與唐寧有著近乎一致的判斷。

　　他認為，如果找準標的，現在投資美國的金融科技公司確實是不錯的投資時點。從2012年便開始投資美國金融科技公司的陳一舟，目前已經陸續投資了至少7家美國的金融科技創業公司，以及多家中國的互聯網金融公司。

　　其中，從學生貸款起家的網貸平臺Social Finance(SoFi)，房地產眾籌平臺Fundrise，專注房貸業務的網貸平臺Lending Home，以及社交投資平臺Motif Investing都是目前美國各細分領域規模排名最靠前的金融科技公司。

　　同樣參考了互聯網行業的發展周期，陳一舟認為，互聯網金融“去泡沫化”是一個必經的階段，“亞馬遜、雅虎上市時估值很高，當互聯網泡沫破滅時，這些公司的市值也曾受到重創，但這么多年過去后，這些公司的估值又慢慢漲上來了。”

　　全球知名的金融科技行業智庫Lendit總裁Jason Jones告訴記者，當前許多金融科技行業的革新都發生在中國，全球排名前五的金融科技企業有四家來自中國。因此，這些世界金融科技領跑者們選擇在美國拓展其海外業務也是情理之中。

　　但對于當下中國企業投資美國金融科技公司是在“抄底”的說法，Jason卻并不認同。

　　在他看來，Lending Club由于自身原因導致股價暴跌，在此情況下盛大確實可以說采取了“抄底式”逆向投資。然而，中國投資者對于其他金融科技公司的投資并非“抄底”投資，更多的是對一些發展健康的高增長企業進行早中期的投資。

　　美國技術+中國市場

　　那么，在“資本寒冬”之下，什么樣的美國金融科技公司是中國“買家”更青睞的標的呢?

　　宜信財富新金融產業投資基金合伙人周凝列出了幾個核心標準：1.可以解決某種市場痛點；2.差異化的商業模式或過硬的核心技術；3.管理團隊的專業能力和執行能力；4.企業本身和所涉市場的成長性，以及風控能力。

　　但周凝也表示，由于目前國內外對于金融科技行業的監管都不太明朗，法律環境還有待完善，所以在選擇投資標的時要尤為關注企業經營的透明度、規范性，以及其商業模式在降低金融業成本和提高效率方面的能力。

　　從金融科技細分行業來看，周凝認為，有的細分領域已經形成比較成熟的市場，且資本關注的時間較長，例如支付、網貸，可能現在就不是投資的好時候。但有些領域還處于發展的初期，不乏好的投資機會。

　　“具體來說，一是大數據相關的公司，例如數據處理；二是消費金融；三是圍繞資本市場的一些B2B公司，例如交易平臺、大數據管理等；四是提供銀行、證券、保險電子化服務的一些服務型公司等，另外還有一些涉及前沿技術，例如區塊鏈等的技術公司。”周凝表示。

　　盡管宜信是從事P2P業務起家，但唐寧表示，他暫時不會考慮對美國的市場借貸平臺進行股權投資。不過，由于自身業務原因，宜信對于網貸資產的風險把控比較有經驗，所以會有債權投資。

　　例如，前段時間，宜信財富旗下的全球非銀信貸基金就從美國的市場借貸平臺——Avant和Prosper兩家公司手中購買了至少5000萬的債權資產。“這只是為財富管理客戶配置多元化資產，并不會涉及對這些公司的股權投資。”唐寧表示。

　　他表示，新金融產業基金的投資仍是以財務投資為主要目的，并不刻意布局所謂的金融科技“生態圈”，但也不排除宜信財富與所投機構未來在戰略或業務層面的合作或互動。

　　目前來看，除了京東金融投資的Zest Finance與之在中國成立了合資公司，并開始進行大數據風控方面的業務合作之外，并沒有太多中美兩地金融科技公司互動的案例。但Jason認為，這種情況正在發生改變。

　　“中國龐大的中產階級正在崛起，金融服務基礎設施匱乏和互聯網普及率的提升，這些都為中國成為全球最大的數字金融服務市場打下了基礎，而美國擁有許多創新型金融科技公司和優秀的科技與金融人才。”在他看來，兩者的協作是大勢所趨。

　　當然，也并不是所有人都那么看好所謂“美國技術+中國市場”的前景，畢竟兩地在市場和監管環境上的差異過大。而更重要的是，經過這幾年突飛猛進式的發展，中國的新金融在很多方面已經領先于美國。

　　螞蟻金服首席戰略官陳龍就曾在一篇署名文章中談及，為什么美國的金融、科技實力全面超越中國，但其金融科技發展反而落后于中國互聯網金融的原因。

　　他認為，美國的金融體系較為成熟，民眾在習慣并滿足于傳統金融服務后，接受根植于生活場景的金融創新較慢。華爾街為代表的金融機構，并沒有動力自我革命，其創新點也往往以金融逐利為導向，不少創新脫離實體經濟而“空轉”。

　　“而中國原本的金融服務存在巨大的改善和發展空間，新金融行業則依托互聯網技術崛起，服務消費，基于新技術，消費和金融的密切結合造就其后發優勢，幫助中國互聯網金融實現‘彎道超車’。”陳龍表示。

　　雖然對于大多數美國的金融科技公司而言，進入中國市場還沒有正式提上日程，但不可否認的是，那些中國“買家”身后的龐大市場是他們無法忽視的一個重要資源，也是他們樂于接受中國資本的一個重要考量。

　　Motif Investing的創始人Hardeep在接受第一財經記者專訪時就曾提到，“Joe(陳一舟)一直在幫助我們了解中國市場”，而隨著中國金融科技行業的監管環境日趨完善，他們也期待有機會參與中國市場。(廈門微信開發文章來自百度新聞)